2025, du DAO au Vault (Partie 5)

Dans les quatre premiers articles, on a traversé la naissance, l’organisation, la chute, puis la renaissance en DAO. On arrive au tournant décisif. Celui où la communauté choisit l’efficacité sans trahir ses principes. Le passage aux Vaults.

La démocratie a ses limites 

Fin 2024, début 2025. La DAO tourne depuis presque un an. Les processus sont rodés. Les votes fonctionnent. Le treasury grossit doucement. Mais quelque chose coince. Chaque décision prend des jours. Parfois des semaines. On débat pour savoir si on garde les WBNB ou si on passe en USDT. On vote pour chaque allocation de 5000 dollars. On rate des fenêtres. Le marché bouge plus vite que nos consensus.
Les discussions Telegram deviennent répétitives. Toujours les mêmes qui participent. Toujours les mêmes qui votent. Cent soixante personnes sur douze mille adresses CHE. La fatigue démocratique s’installe. Certains proposent des idées brillantes qui mettent trois semaines à être validées. D’autres voient des opportunités passer pendant qu’on organise le scrutin.
Février 2025. La proposition tombe. “Comme discuté dans le Telegram, on vous propose de déléguer la gestion du Treasury à des vaults pour plus de facilité.” Le débat est intense mais court. Tout le monde voit le problème. La DAO garde la stratégie. Les Vaults prennent l’exécution. Le vote passe largement.

Le plan de migration

La décision prise, il faut exécuter. Pas question de tout balancer d’un coup. On a appris de 2021. La méthode sera progressive, documentée, testée. L’objectif est clair. Consolider le treasury en ETH. Le placer dans des vaults à rendement. Distribuer les gains aux holders.

Le post du printemps 2025 sur le Bonzai détaille tout. “On commence. On pourrait passer par le swap de safe.global mais pour certains tokens, le pourcentage de fees est exorbitant. 17,66% de fees ? Non. On passera par Uniswap et un wallet normal pour ne pas se faire rekt.”

La migration commence par les petits tokens. NFNT d’abord. Test satoshi de 1000 tokens. Vérification. Puis le reste. Swap sur Uniswap. 2,6404 ETH récupérés. OXT ensuite. Problème. Très peu de liquidité sur Uniswap. On perdrait 5000 dollars. Pivot vers Binance. Les tokens partent par petits paquets. 2,1024 ETH récupérés.

La conversion méthodique 

VRA suit le même chemin. Test de 10 000 tokens. Validation. Envoi du reste. 0,5137 ETH récupérés. SOIL sur Polygon. DOGA sur le même réseau. MATIC converti. Chaque swap est documenté. Prix d’entrée. Prix de sortie. ETH récupérés. Tout est tracé on-chain.

Vient le moment délicat. Les CHECOIN. On détient 26,7 milliards de tokens. Impossible de tout vendre d'un coup sans crasher le prix. Décision prise. On commence par 15%. Quatre milliards de tokens. Comparaison sur plusieurs DEX. PancakeSwap offre le meilleur deal. Swap en WBNB. Transfert vers Binance. Conversion en ETH. 24,4776 ETH récupérés à 2747 dollars l'unité.

Les OCTA demandent un traitement particulier. Leur propre blockchain. Leurs propres règles. Test de 100 tokens. Puis le reste. Swap en USDT puis en ETH. 0,81474 ETH récupérés.

Au total, 31,6909 ETH consolidés. Prix moyen d'achat : 2795 dollars. Pas mal sachant que l'ETH n'était pas redescendu sous les 3000 depuis novembre 2024.

L’entrée dans Lagoon

Avec les ETH en main, il faut les faire travailler. Lagoon Finance propose 13% APR. C'est solide. C'est vérifiable. C'est automatique. Mais on ne fonce pas tête baissée. Test avec 0,1 ETH. Dépôt. Attente. Vérification que le compound fonctionne. Validation.

80% du treasury part sur Lagoon. 25,35272 ETH. Le wallet de travail est public. Tout le monde peut suivre. Les 20% restants servent de réserve pour les opportunités et les frais. La position s'actualise. Les intérêts s'accumulent. Le treasury grandit tout seul.

Les résultats qui parlent

Quelques mois plus tard, les chiffres tombent. 18 août 2025. "Good move il y a quelques mois. En basculant le treasury du CHE en ETH, on est passé à 210k USD de value !" Les 25,35 ETH placés sur Lagoon ont déjà bien compound. On se retrouve avec 26,1881 WETH. Gain de 0,8354 ETH. Distribuable aux holders selon leur score.

20 août. La suite logique. Trois votes en parallèle pour sécuriser et diversifier. Proposition de transférer une partie du treasury vers USDC pour la stabilité. Vers SOL pour l'exposition écosystème. Vers wBTC pour le blue chip crypto. Les fonds seront placés dans des pools. Les intérêts générés régulièrement distribués aux holders actifs.

La dernière vente des CHECOIN restants se fait par tranches. 5000 dollars. Puis 10 000. Puis encore 5000. Les frais de swap sont surveillés. Chaque transaction optimisée. Le reste des ETH rejoint Lagoon après un nouveau test satoshi et 48 heures d'attente réglementaire.

Ce que le Vault a changé

Le passage aux Vaults marque la maturité du projet. La DAO garde le contrôle stratégique. Elle vote les grandes orientations. Elle valide les diversifications. Mais l’exécution devient automatique. Plus besoin de voter pour swapper. Plus besoin de consensus pour compound. Le treasury travaille 24 heures sur 24.

La transparence reste totale. Le wallet Lagoon est public. Le tracking est accessible à tous via Debank pour le wallet ETH, step.finance pour le wallet Solana. Les distributions sont traçables. Mais la friction a disparu. Ce qui prenait des semaines prend des heures. Ce qui demandait cent votes tourne tout seul.

Le résultat parle de lui même. De 80 000 dollars bloqués en LP non productive à 215 000 dollars en août 2025. Un gain de 0,8354 ETH déjà distribuable. La promesse de redistribuer au peuple devient enfin concrète.

Les leçons du pivot

Ce passage DAO vers Vault enseigne une leçon cruciale. La décentralisation n’est pas binaire. On peut garder le pouvoir de décision au peuple tout en déléguant l’exécution à des protocoles. On peut rester transparent tout en gagnant en efficacité. On peut automatiser sans trahir.

Le Checoin de 2021 était chaos pur. Le Checoin DAO de 2024 était sans doute trop exigeante. Le Checoin Vault de 2025 trouve l’équilibre. Gouvernance humaine pour la stratégie. Protocoles automatiques pour l’exécution. Transparence totale pour la confiance. Rendements réels pour la redistribution.

C’est ce modèle hybride qui permet enfin de tenir la promesse originelle. Non plus comme un slogan. Mais comme un mécanisme vérifiable on-chain.

Prochain article. La redistribution au peuple. Comment les gains sont partagés. Pourquoi la fidélité est récompensée. Et quelle vision pour 2026 et au-delà.

Disclaimer : cette série d’articles est ma vision du projet, celle d’un membre de la communauté qui a découvert le web3 grâce au CheCoin et qui raconte son histoire. Je ne parle pas au nom du projet, des fondateurs et des autres membres de la communauté. Il y a probablement des erreurs et des omissions dans mon propos. Évidemment, rien de ce qui est écrit ne constitue un conseil en investissement.